第五卷 禾黍_第0705章
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第五卷 禾黍_第0705章
鳴鳳煤礦提供給工作人員和記者的午飯是自助餐形式的，我和錦秋、葉蘭我們三人取了餐就找一張小桌子坐在一塊，一邊吃著，葉蘭就對我說道：“哥，你上回說的找個標的做定增的事情，我最近倒是收集到了幾條資訊，一會兒吃完飯你有沒有時間，有的話咱們仔細聊聊。”
聽到葉蘭這話，我才又想起來，8月4號我和錦秋領結婚證那天晚上，我們在北京飯店請了一桌客，田保東和楊巨集亮也在，席間說起投資的話題，我想起富通集團買殼上市的事情，於是就讓葉蘭幫忙留心著點市面上的殼資源，有合適的就用來作為富通集團買殼的標的。即使有瑕疵，作為殼資源不是很理想的，看看如果有機會的話，也可以搞個定增基金來玩一把定增，賺點錢。
但這事情也不是幾句話就能說清楚的，我今天下午還有不少事情，我考慮了一下，就對葉蘭說道：“我今天下午沒空，還要去一趟鳴鳳煤礦四號礦井，要不你今天就先別急著回去了，晚上咱們一起吃晚飯，到時候再細說，你明天再回去。”
鳴鳳煤礦原本只有三口礦井，收購了德才煤礦之後，又加進了德才煤礦的兩口礦井，編號就是四號井和五號井。
下午六點四十，我回到和風雅緻小區的家，進門的時候，錦秋和葉蘭正一起在廚房做晚飯。沒幾分鐘她們就做好了飯，我們就一起吃了起來。吃完飯收洗乾淨，錦秋泡了一壺茶，葉蘭把電腦擺在飯桌上，我們三人就圍坐在一起研究起了葉蘭找到的幾家潛在的買殼物件公司的情況。
這事情，我的主要目的是為富通集團找到一個優質的殼資源，葉蘭的主要目的則是在找殼的這個過程中，如果發現有合適的目標公司的話，可以攛掇著田保東和楊巨集亮兩個大款出錢搞個定增基金去玩定增，兩個大款賺投資收益，她跟著賺點專案管理費。
所謂買殼上市，簡單來說，就是一家非上市公司透過收購或者是重組之類的資本運作手段，控制一家上市公司，然後將非上市公司的資產注入到上市公司裡面去，從而實現事實上的資產上市。
就富通集團買殼上市的事情來說，整個操作過程大約是這樣的：首先找到一個合適的標的殼公司，和標的殼公司控制人談判、收購，當收購達到一定規模之後，就可以提出改組董事會，透過董事會來實現對殼公司的控制。到時候再讓殼公司進行資產重組，透過向富通集團增發股票、資產置換或者是現金收購等方式，將富通集團現有的地產、商貿、物流等資產納入到殼公司旗下，這樣就實現了富通集團資產的上市。
要找到一個合適的目標殼公司可不是一件容易的事情，要考慮很多方面的因素。
首先是目標公司的市值。這要結合擬注入資產的規模來考慮，目標公司的市值不能太大，太大的話，一方面是買殼的費用太高，另一方面，即便成功的買到殼，但是注入資產後，收購方股東的持股比例就會比較低，容易失去話語權。所以理論上說，標的殼公司市值越小越好。
以富通集團買殼這事為例來說，富通集團目前總資產大約20億，如果找了一個40億市值的上市公司作為殼，那麼就算把富通集團的全部資產注入進去，田保東以及現在富通集團的另外兩個股東三人合計持股大約也就30%左右，一有風吹草動，他們很容易就失去了控制權。相反，如果殼公司市值只有10億，那麼在注入資產後，他們三人的合計持股比例就將達到60%左右，可以控制得穩穩的。
其次，還要考慮目標殼公司的股權結構問題。最好是股權分散、最大股東持股比例比較低，比如在30%以下，這樣的話，其對公司的控制力就比較弱，只要幾個小股東合起夥來就能“造反”，外界也就比較容易介入。反過來，如果大股東持股比例高達百分之五六十，其他所有股東加一塊持股都沒他多，那他就擁有對公司的絕對控制權，讓不讓外界買殼介入，完全就是他一句話的事情，一旦他不同意，那就無法可想了。
另外，還要考慮目標殼公司的“乾淨”程度。有一些公司，雖然符合了上述兩點條件，但是牽涉到一些比較複雜的債權債務糾紛，甚至還官司纏身。像這種公司，辛辛苦苦談判、收購，好不容易拿到控制權，但很可能法院的一紙判決文書就把你的所有計劃都打亂了，不確定性風險太大，顯然也不適合作為標的殼公司。
在這三點中，市值大小是能從公開資訊裡一眼就看出來的。股東持股比例一般也能透過一些公開或半公開的資料大致判斷得出。唯有第三點，能夠找到的公開資料中一般是看不到事實的，需要去實際調查瞭解，這也就是在此類專案中投行盡職調查的最主要部分。
所以投行在運作買殼專案的時候，一般都是先根據前兩點篩選出一個標的殼公司清單，然後再按照這個清單逐一去進行第一輪調查瞭解，將不符合標準的公司剔除，進一步縮小清單範圍。在剩下來名單裡，根據接觸下來對方的意向等情況，最終確定一個主要的目標，並進行第二輪更深入的盡職調查。
葉蘭一共找了八個大致符合前兩個條件的標的公司，我們用了兩個多小時的時間，逐一分析之後，又挑出了目前看來其中條件最理想的四家公司，準備做進一步的接觸。
我當即就給曹映雪打了個電話，讓她從現在開始，就收集那四家企業能找到的任何資訊，不管是透過正規渠道釋出的正式公告，還是坊間流傳的小道傳聞，都收集起來。本來這事情應該是投行專案助理來做的，但是因為富通集團買殼上市目前只是田保東我們私下決定了的，還沒有和華信證券簽約立項，因此只能自己先做，等將來簽約立項之後，把資料轉交一下就可以了，能節省不少時間，反正曹映雪現在的工作也比較清閒。