第31章 貨幣資本和現實資本
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第31章 貨幣資本和現實資本
關於以借貸貨幣資本形式進行的資本積累，究竟在多大程度上同現實的積累，即再生產過程的擴大相一致的問題，我們還沒有探討完。
貨幣轉化為借貸貨幣資本，是一件比貨幣轉化為生產資本更簡單得多的事情。但是，在這裡我們必須把以下兩點區別開來：
1．貨幣單純地轉化為借貸資本；
2．資本或收入轉化為貨幣，這種貨幣再轉化為借貸資本。
只有後一點，才能包含真正的、同產業資本的現實積累相聯絡的借貸資本的積累。
1．貨幣轉化為借貸資本
我們已經看到，只是由於和生產積累成反比而同生產積累有聯絡的借貸資本的堆積或過多，是能夠發生的。這種情況發生在產業週期的兩個階段上：第一是在生產資本和商品資本這兩種形式上的產業資本已經收縮，也就是危機以後週期開始的時期；第二560是在已經開始好轉但商業信用還不大需要銀行信用的時期。在前一種場合，以前用在生產和商業上的貨幣資本，表現為閒置的借貸資本；在後一種場合，貨幣資本在日益增長的規模上被使用，但利息率很低，因為現在正是產業資本家和商業資本家迫使貨幣資本家接受條件的時候。借貸資本的過剩，在第一種場合，表示產業資本的停滯，在第二種場合，表示商業信用對銀行信用的相對獨立性，這種情況，是以貨幣不斷迴流，信用期限短，主要用自有資本進行經營為基礎的。依賴別人信用資本的投機家，這時還沒有出場；用自有資本進行經營的人，距離幾乎純粹的信用經營還很遠。在第一個階段，借貸資本過剩，正好是現實積累的相反表現。在第二個階段，借貸資本過剩同再生產過程的新擴大結合在一起，伴隨著它，但不是它的原因。借貸資本的過剩已經減少，僅僅同需求相比還相對地過剩。在這兩種場合，現實積累過程的擴大都會得到促進，因為在第一種場合同低廉的物價相結合的低微利息，以及在第二種場合同緩慢上升的物價相結合的低微利息，都會增加利潤中轉化為企業主收入的部分。在繁榮時期的頂點，當利息提高到平均水平的時候，情況更是這樣，因為這時利息雖然增加了，但是還比不上利潤的增加。
另一方面，我們已經看到，在沒有任何現實積累的時候，借貸資本的積累，可以透過各種純技術性的手段，如銀行業務的擴大和集中，流通準備金或私人支付手段準備金的節約（因此，這些準備金在短期內就轉化為借貸資本）而實現。雖然這種借貸資本；——它因此又叫作“流動性資本”（floating＿capital）——始終只是在短期內保持借貸資本的形式（並且也只能用來進行短期貼現），但是它會不斷地流入和流出。一個人把它提出，另一個人就把它存入。561因此，借貸貨幣資本的總量（我們在這裡說的完全不是定期若干年的貸款，而只是憑匯票和抵押品的短期貸款），實際上會在同現實積累完全無關的情況下增加起來。
《銀行委員會，1857年》（第501號。問：）“您認為，流動性資本是什麼？“英格蘭銀行總裁魏格林先生：”這是一種可以用來進行短期貸款的資本……（第502號）英格蘭銀行的銀行券……地方銀行的銀行券，以及國內現有的貨幣量。”——“問：”“如果您認為‘流動性資本’就是能動的通貨“即英格蘭銀行的銀行券”，那末，根據委員會現有的證據，這種能動的通貨似乎不會發生很顯著的變動吧？”“但是，這種能動的通貨是由誰預付的，是由貸款人，還是由進行再生產的資本家自己，這有很大的區別。——魏格林答：”“我把銀行家的準備金包括在‘流動性資本’中，這種準備金經常發生顯著的變動。”
因此，這就是說，經常發生顯著變動的是銀行家沒有再貸放出去，而是留作他們的準備金——其中大部分在存入英格蘭銀行時也成為該行的準備金——的存款部分。最後，這位先生說：“流動性資本”就是bullion，即金銀條塊和金屬貨幣（第503號）。十分奇怪的是，在貨幣市場這種有關信用的費解的行話中，政治經濟學上的一切範疇，都獲得了不同的含義和不同的形式。在這種費解的行話中，“流動性資本”就表示“流動資本”——這當然是完全不同的東西，貨幣就是資本，金銀條塊就是資本，銀行券就是通貨，資本就是商品，債務就是商品，固定資本就是投在難於出售的證券上的貨幣！
“倫敦各股份銀行……的存款，由1847年的8850774鎊，增加到1857年的43100724鎊……委員會現有的材料和證詞，使我們得出如下結論：在這個巨大的金額中，有很大一部分來自以前不能用於這個目的的源泉；在銀行家那裡開個戶頭並把貨幣存到他那裡去的習慣，已經擴大到以前不能用於這個目的的許多源泉；在銀行家那裡開個戶頭並把貨幣存到他那裡去的習慣，已經普及到從前不這樣使用自己資本＜！］的許多階級。被地方私人銀行562“和股份銀行不同”協會派去向委員會作證的該協會主席羅德韋耳先生說，在伊普斯維奇地方，在該區租地農民和零售商當中，這樣做的人最近增加了三倍；幾乎所有租地農民，甚至那些每年只付地租50鎊的人，現在都有了銀行存款。大量的這種存款當然要在營業上尋找出路，特別是被吸引到倫敦這個商業活動中心去，在那裡它們首先被用在匯票貼現上，或用在給倫敦銀行家的顧客發放的其他貸款上。但其中很大一部分，因銀行家自己對它沒有直接需要，而轉到‘匯票經紀人’手裡，‘匯票經紀人’則把他們已經為倫敦及各地的人貼現過一次的商業匯票交給銀行家，作為貸款的擔保。”（銀行委員會，1858年第［v頁］第8號）
當銀行家依據匯票經紀人已經貼現過一次的匯票，貸款給這個匯票經紀人時，他事實上為這種匯票進行了一次再貼現；但實際上，許多這種匯票已經由匯票經紀人再貼現過了，而銀行家用來為匯票經紀人的匯票進行再貼現的貨幣，又被匯票經紀人用來再貼現新的匯票。由此引起的結果是：
“空頭匯票和空頭信用，造成了虛假信用的擴大。地方股份銀行為這樣的匯票貼現以後，把它拿到倫敦市場的匯票經紀人那裡去再貼現，並且單憑銀行的信用，而不顧匯票其他方面的性質，這就更助長了虛假信用的擴大。”（同上，［第xxi頁第54號］）
關於這種再貼現，以及關於借貸貨幣資本的這種單純技術性的增加對信用欺詐所提供的援助，《經濟學家》的下面一段話是很有意思的。
“過去許多年間，資本＜即借貸貨幣資本］在國內某些地區積累得比人們能夠使用的程度更快，但在其他地區，資本的用途比資本自身增加得更快。當農業區的銀行家找不到機會把存款有利地、穩妥地投到本地區時，工業區和商業城市對資本的需要卻超過了銀行家所能提供的規模。由於不同地區的這種不同情況，近年來一種從事資本分配的新型商行產生了，並且迅速發展起來。這種商行雖然通常叫作匯票經紀人，但實際上是資本雄厚的銀行家，這種商行的業務是，技約定的朗限和商定的利息，從剩餘資本找不到出路563的地區的銀行，吸收剩餘資本，以及從各股份公司和大商行吸收暫時閒置的資金，並按更高的利息率，把這種貨幣借給對資本有更多需要的地區的銀行；辦法通常是對它們的顧客的匯票再貼現……因此，倫巴特街就成了一個大中心，國內的閒置資本透過這個中心，就由不能有利地使用它的地方，轉移到需要它的地方去；這種情形適用於國內各地區，也適用於處境與此相似的個人。這種業務原來幾乎僅限於憑銀行認為適合的抵押品來進行借貸。但是，隨著國內資本的迅速增加，以及因銀行的設立而帶來的資本的日益節約，這種貼現公司所支配的基金已經變得很大，以致它們最初以棧單，後來以提單為擔保來發放貸款。這種提單所代表的，是一種根本還沒有到達的產品，雖然有時（即使不是經常地）以這種產品為擔保的匯票已經開給商品經紀人了。這種做法立即改變了英國商業的全部性質。倫巴特街這樣提供的便利，大大加強了明辛街商品經紀人的地位；商品經紀人又把全部好處給予進口商人，後者已經十分廣泛地享用這些好處，如果在二十五年前，憑提單甚至棧單為擔保去借款，就會使一個商人的信用破產，但是近年來這種做法已經十分普遍，以致人們已經把它看作一種常規，而再不象二十五年前那樣把它看作罕見的例外了。這個制度已經廣泛推行，以致倫巴特街的鉅額貸款，是憑那些以遠方殖民地尚在生長中的農產品為擔保的匯票發放的。這種便利的結果是，進口商人擴大他們的國外營業，把他們以前營業用的（流動性）資本投放在最不可靠的部門，即他們不大可能或完全不能控制的殖民地種植園。在這裡，我們看到了信用的直接鎖鏈。在我國農業地區，積累的資本，作為小額存款存放在地方銀行，並且集中在倫巴特街供人利用。但是，它首先被用來為我國各工礦地區的銀行的匯票進行再貼現，以此擴大這些地區的營業；其次是被用來發放以棧單和提單為擔保的貸款，為外國產品的進口提供更大的便利，使那些經營對外貿易和殖民地貿易的商行的‘合法’商人資本能夠遊離出來，從而用到海外種植園這種最不可靠的投資部門去。”（《經濟學家》1847年第1334頁）
這就是信用的“美妙的”交錯聯絡。農村的存款人以為自己只是在他的銀行家那裡存款，並且以為銀行家貸款，總是貸給銀行家所認識的個人。他決沒有想到，這個銀行家會把他的存款交給倫564敦一個匯票經紀人去支配，對於這個經紀人的交易，他們兩個都絲毫也不能控制。
我們已經看到，象鐵路建築那樣大的公共企業，因為股東所繳納的款項在實際使用前總會有一段時間留在銀行手裡，由銀行支配，所以也能暫時使借貸資本增加。
但是，借貸資本的量和通貨的量是完全不同的。我們這裡所說通貨的量，指的是一個國家內一切現有的流通的銀行券和包括貴金屬條塊在內的一切硬幣的總和。這個量的一部分，構成銀行的數量不斷變動的準備金。
“1857年11月12日＜1844年銀行法暫停執行的日期］，英格蘭銀行包括一切分行在內的準備金總額，只有580751鎊；同時存款額為2250萬鎊，其中約有650萬鎊為倫敦各銀行家所有。”（銀行法，1858年第lvii頁）
利息率的變動（撇開較長時期內利息率的變動或不同國家利息率的差別不說；前者由一般利潤率的變動決定，後者由利潤率之間的差別和信用發展上的差別決定），取決於借貸資本的供給（假定其他一切條件，如信任的程度等等，是相同的），也就是說，取決於以貨幣形式，即以硬幣和銀行券形式貸出的資本的供給；這種資本和產業資本不同，後者是透過商業信用以商品形式貸給再生產當事人自己的。
但是，這種借貸貨幣資本的量，終究不同於流通貨幣的量，並且是不以後者為轉移的。
例如，如果20鎊每天貸出五次，那末就有100鎊的貨幣資本被貸出，這同時還意味著這20鎊至少已經四次作為購買手段或支付手段執行職能；因為，如果沒有購買和支付作為媒介，它就不會565至少四次代表資本的轉化形式（商品，其中也包括勞動力），從而不會構成一個100鎊的資本，而只會構成五次各20鎊的債權。
在信用發達的國家，我們可以假定，一切借貸貨幣資本，都以存款的形式，存放在銀行和貸款人手裡。這個假定至少對整個營業來說是適用的。此外，在營業興旺時期，在真正的投機尚未盛行之前，由於信用容易取得，信任日益增長，所以流通職能的大部分，則由簡單的信用轉移來執行，而無須金屬貨幣或紙幣介入。
在流通手段量較小時，是否就能有鉅額存款，僅僅取決於：
1．同一貨幣所完成的購買和支付的次數；
2．同一貨幣作為存款流回銀行的次數。它反覆執行購買手段和支付手段的職能，是透過它重新轉化為存款來完成的。例如，一個零售商每週把貨幣100鎊存到銀行家那裡去；銀行家用它來支付工廠主存款的一部分；工廠主把它支付給工人；工人把它付給零售商；零售商重新把它存入銀行。因此，零售商存入的100鎊，第一，是用來支付工廠主的存款，第二，是用來支付給工人，第三，是用來支付給零售商自己，第四，是用來作為這個零售商的貨幣資本的另一個部分存入銀行；所以，經過二十週後，如果他自己沒有動用這筆存款，他就已經用這100鎊在銀行家那裡存入2000鎊了。
這個貨幣資本究竟在多大程度上閒置不用，只有從銀行準備金的流入和流出中才能看出。因此，1857年任英格蘭銀行總裁的魏格林先生得出結論說，英格蘭銀行的金是“唯一的”準備資本：
（第1258號）“照我看來，貼現率事實上決定於國內現有的閒置資本的總額。閒置資本的總額，則由英格蘭銀行的準備金所代表，這種準備金事實上就是金準備。因此，當金流出時，就會使國內的閒置資本的總額減少，從而使566餘下的部分的價值提高。”——（第1364號）［紐馬奇：］“英格蘭銀行的金準備，實際上是國內整個營業藉以進行的中央準備或現金貯藏……經常影響這種貯藏或準備的是外匯率。”（《銀行法報告》1857年）
進出口的統計材料，可以說明現實資本即生產資本和商品資本的積累的規模。這些統計材料不斷表明，對於英國工業的以十年為一週期的發展時期（1815——1870年）來說，前一個繁榮時期在危機以前的最高點，每次都作為下一個繁榮時期的最低點而再現出來，然後又上升到一個高得多的新的最高點。
大不列顛和愛爾蘭在繁榮的1824年，出口產品的實際價值或申報價值是40396300鎊。1825年發生危機，出口總額降到這個數額以下，每年在3500萬鎊到3900萬鎊之間波動。1834年再度繁榮，出口總額超過了以前的最高水平，達到41649191鎊，在1836年達到新的最高點53368571鎊。1837年，出口總額又降到4200萬鎊，以致新的最低點已經高於舊的最高點，然後在5000萬鎊到5300萬鎊之間波動。1844年恢復繁榮，出口總額增加到5850萬鎊，已遠遠超過1836年的最高點。1845年出口總額達到60111082鎊；隨後在1846年下降到5700多萬鎊，1847年約為5900萬鎊，1848年約為5300萬鎊，1849年增加到6350萬鎊，1853年約為9900萬鎊，1854年為9700萬鎊，1855年為9450萬鎊，1856年約為11600萬鎊，1857年達到最高點，為12200萬鎊。1858年出口總額下降到11600萬鎊，但1859年增加到13000萬鎊，1860年約為13600萬鎊，1861年僅為12500萬鎊（在這裡，新的最低點再一次高於以前的最高點），1863年為14650萬鎊。
當然，在標誌市場擴大的進口方面，也可以舉出同樣的情況；567但在這裡我們要說的只是生產的規模。“不言而喻，以上所述，對英國來說，只適用於它實際上佔工業壟斷地位的時期。但在世界市場還在擴大的時候，蟲上所述，對於擁有現代大工業的所有國家來說也是適用的。——弗·恩·”
2．資本或收入轉化為貨幣，這種貨幣再轉化為借貸資本
我們這裡考察的貨幣資本的積累，既不是商業信用活動發生停滯的表現，也不是實際流通手段或再生產當事人的準備資本的節約的表現。
除了這兩種情況以外，貨幣資本的積累，還可以由於金的異乎尋常的流入而發生，例如1852年和1853年，由於澳大利亞和加利福尼亞新金礦的發現，就發生過這種情況。這種金被存入英格蘭銀行。存金人由此取去了銀行券，但沒有把這些銀行券直接再存到銀行家那裡去。因此，流通手段異常地增加了。（魏格林的證詞，銀行委員會，1857年第1329號）銀行企圖透過把貼現率減低到2％的辦法，來利用這種存金。積存在銀行的金量，在1853年的六個月內，增加到2200——2300萬鎊。
不言而喻，一切發放貸款的資本家進行的積累，總是直接以貨幣形式進行的積累，但我們已經看到，產業資本家進行的現實積累，通常要由再生產中的資本本身的各種要素的增加來實現。因此，只是信用事業的發展和貨幣借貸業務在大銀行手中的異常集中，就必然會使借貸資本的積累，作為一個和現實積累不同的形式568加速進行。借貸資本的這種迅速發展是現實積累的結果，因為它是再生產過程發展的結果，而構成這種貨幣資本家的積累源泉的利潤，只是從事再生產的資本家榨取的剩餘價值的一種扣除（同時也是對別人儲蓄所得的利息的一部分的佔有）。借貸資本靠同時犧牲產業資本家和商業資本家而進行積累。我們已經看到，在工業週期的各個不利階段，利息率能夠提高到這樣的程度，以致暫時把一些情況特別不好的營業部門的利潤全部吞掉。同時，國家證券及其他有價證券的價格則會下降。這正是貨幣資本家大量購進這種貶值的證券的時機，而這種證券的價格，在以後的階段，很快又恢復並超過它的正常水平。那時，它又被賣掉，因此公眾的一部分貨幣資本就被他們佔有了。沒有賣出的部分則帶來較高的利息，因為它是在降價時買進的。但是，貨幣資本家賺到的、由他們再轉化為資本的全部利潤，首先轉化為借貸貨幣資本。因此，借貸貨幣資本的積累，——它雖然是現實積累的產物，但和現實的積累不同，——甚至在我們只考察貨幣資本家，銀行家等等的時候，就已經表現為這類特殊的資本家的積累了。並且，凡是在信用事業隨著再生產過程的現實擴大而擴大時，這種積累也都必然跟著增加。
如果利息率低，那末貨幣資本的這種貶值，主要是由存款人承擔，而不是由銀行承擔。在股份銀行發展以前，在英國，全部銀行存款的3／4是沒有利息的。現在對這些存款也支付利息了，但至少比通常的利息率低1％。
至於談到其他各類資本家的貨幣積累，我們要把投在有息證券上並以這種形式積累的部分撇開不說，只考察其中作為借貸貨幣資本投入市場的部分。
在這裡，我們首先要說到不是作為收入來花費、而是要用於積累、但產業資本家最初還不能在他們自己的營業中利用的那部分利潤。這個利潤直接存在於商品資本中，構成商品資本價值的一部分，並且和商品資本一起實現為貨幣。現在，如果這個利潤不再轉化為商品資本的生產要素（我們先把商人撇開，以後再專門來談他們），那末，它就必須在貨幣形式上停留一段時間。甚至在利潤率下降的時候，這部分利潤的總量也會隨著資本本身總量的增加而增加。要作為收入來花費的部分，是會逐漸消費掉的，但在消費以前的那段時間內，它會作為存款，構成銀行家的借貸資本。因此，甚至作為收入來花費的利潤部分的增加，也表現為借貸資本的逐漸的不斷反覆的積累。用於積累的另一部分，也是這樣。因此，隨著信用事業及其組織的發展，甚至收入的增加，即產業資本家和商業資本家消費的增加，也表現為借貸資本的積累。並且，一切逐漸消費的收入，例如地租，高階工資，非生產階級的收入等等，也是這樣。它們都在一定時間內採取貨幣收入的形式，因此可以變為存款，並由此變為借貸資本。一切收入，不論是用於消費還是用於積累，只要它存在於某種貨幣形式中，它就是商品資本轉化為貨幣的價值部分，從而是現實積累的表現和結果，但不是生產資本本身。如果一個紡紗業主把他的棉紗換成棉花，但把其中構成收入的部分換成貨幣，那末他的產業資本的現實存在，就是已經轉到織布業主或者例如私人消費者手中的棉紗，而棉紗不管是用於再生產還是用於消費，都既是它包含的資本價值的存在，又是它包含的剩餘價值的存在。轉化為貨幣的剩餘價值量，取決於棉紗中包含的剩餘價值量。但剩餘價值一轉化為貨幣，這個貨幣就只是這個剩餘價值的價值存在。而貨幣作為這種存在，就變成了借貸資本的要570素。如果這個貨幣沒有被它的所有者本人貸出，只要它變為存款，它就可以變成借貸資本的要素。但是，要再轉化為生產資本，這個貨幣就必須先達到一個確定的最低限額。