第3章 不自信3
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第3章 不自信3
為得到真正的鉅額長期回報，你必須做一隻豬。豬絕不會把吃進嘴裡的食吐出來，你也得守住能賺錢的投資，不要急著跑掉，直到真正賺足為止。
有諺言：天下沒有不散的宴席，徒弟總有要超越的一天，師傅也只能或主動或被動接受這樣的現實。2000年，斯坦利?朱肯米勒離開量子基金，自當老大。不過他完全繼承索羅斯的狠辣風格，深信因積極進取而獲利，就該更積極進取。他的血液裡已流淌著這一因子：看明白了，就要做一頭勇敢的豬。
垃圾股中淘金的自信
做一頭勇敢的豬，等待翻幾番是一種自信。碰其他人不敢碰的股票，從垃圾股中挖掘金股，且以此為終生炒股準則，更是超級自信的體現。
約翰·聶夫就是這樣一位超級自信者。聶夫是價值型投資的倡導者，高漲的股價和誘人的市盈率不足以使他熱血沸騰，相反，他更看好那種“倒黴”的公司。這些公司都曾經風光一時，但出於某些原因，目光短淺的投資大眾把它們徹底打入了“冷宮”。
{約翰·聶夫小傳}
生於1931，1955年進入克利夫蘭國家城市銀行工作，1964年成為溫莎基金經理，並一直擔任至1995年退休。執掌溫莎基金31年間，投資增長55倍，年平均收益率超過市場平均收益率達3％以上。
有評論說，格雷厄姆之後，誰是最純粹、最傳統的價值投資大師？不是巴菲特，而是約翰·聶夫。
喜歡那些不被看好的股票中淘金，這樣的投資方式多數投資者不敢輕易嘗試。聶夫的選股心態與趨勢投資者有天壤之別，趨勢投資者往往把股價創新高看做是買入的訊號，而聶夫則喜歡在低迷的股群中尋找黑馬。
其實，很多實力雄厚的大公司都曾“倒黴”過，不過聶夫發現了他們，並在他們身上賺了一大筆錢，其中包括克萊斯勒、大西洋富田、ibm和花旗銀行這些聲名遠揚的公司。
與華爾街其他投資精英們不同，聶夫從中西部，自小家境貧寒，因此，他的成功充滿了傳奇色彩。他的教育之路，不是“從私立學校到名牌大學”的陽光大道，而是一條坎坷的道路。他小時候住在德克薩斯洲，父母離婚後，他就跟隨母親和繼父一起生活，好不容易才完成了他的學業。他常說，自己不是“出身豪門”，為了謀生，曾當過球童、送過報紙。他還自豪地說，從11歲開始他就自己賺錢添置衣服了。
堅定不移的信念也是成功投資者必備的素質，因為他們常常要孤軍奮戰很長一段時間，直到勝利。聶夫從小就表現出堅定的意志。他母親過去常說，“約翰，你長大應該當個律師，連路標你都能和它辯論半天。”
換了任何人，如果不是聶夫那樣充滿自信，都很難說他將來能夠成功。
他只用了兩年的時間，就透過函授完成了大學課程。更重要的是，在學習期間，他有緣結識了“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆的高徒悉尼·羅賓斯教授，從此對價值投資有了一定了解。在羅賓斯教授的薰陶下，聶夫對金融業產生了濃厚的興趣。
價值型投資就是尋找有廣闊前景的公司作為投資物件，以低於一般投資者預期的價格買進它的股票。在一次年度報告會上，先鋒集團董事長約翰·博格稱讚說：這種以低市盈率、高股息和穩定的賬面價值為特色的“價值型投資者”，不是聶夫先生首創，但他卻在價值投資的實踐上做出了卓越的貢獻。
聶夫的事業之路並不是一帆風順。1962年，股市經歷一次了痛苦的衰退。聶夫也因此在投資上受到了重挫。寶麗來股價**，僅幾周時間，就從每股240美元跌至80美元，ibm從近乎600美元的高點跌至300美元。無論如何，1962年的這次衰退對聶夫今後的事業發展產生了一定的影響。
聶夫在任期間，溫莎基金投資組合的平均持股時間是兩年，有少數股票持有的時間長達**年。普通投資者可以從聶夫的經歷中汲取到3點經驗；第一，不僅要縱觀全域性，還要注意每個組成部分的情況；第二，不要完全相信媒體，因為媒體的意見常被嚴重的恐慌心理所誤導；第三，保持一點耐心。
自信力量1：不迷信
炒股就是炒心態，心態要靠自信，自信要從自己長年堅持的操作方式中獲得，迷信高手，沒有形成自己獨立的炒作方式，也很容易滑落到不自信的道聽途說上來。
透過對比30多位投資大師各自的成功經驗，我們有理由認為，不論何種買賣手法，本質上沒有任何對錯之分。基礎分析、順勢操作、逆市操作、成本分析、技術指標選股、純成交量分析、純價格分析等，各有各的道理，沒有絕對的好壞之分。最為關鍵的是，我們有沒有對這些方法中其中的一種進行過長年累月地研究，透過自己不斷地試錯，不斷的總結，從而形成適合自己的分析方法。
肯定會有人說，在股市環境不好的情況下或者股市處於歷史最高點時，如何能有賺錢的自信呢？我們用讓日本股神邱永漢走進我們的視野，因為他對這一問題的回答堪為經典。
{邱永漢小傳}
福建客家人的後裔，1924年出生於臺灣的邱永漢是第一獲得日本最高學獎青直木獎的外國人，在日本、臺灣和香港是家喻戶曉的傳奇人物，被稱為股神。炒股初期，即在一年內把200萬日元炒成5000萬日元。
1955年，邱永漢首次投資股票，股價指數1000點上下盤旋，每次來訪的財經記者一開口就說：今後投資股票是否比現在更難賺錢？
對這種問題，邱永漢總是這樣反駁：那今後出生的人該怎麼辦呢？“今後仍會出現卡內基第二或者松下幸之助第二啊！我們一定要相信，憑自己一代的光景，同樣能完成了大事業。當然，這需要幾分逞強性格，需要我們的樂觀自信精神。”
我們都知道炒股需要好的心理素質，但好心理素質應該是建立在實力的基礎上，只有堅信自己的能力，堅信炒股能帶來收益才會變得更加自信。
我們的總結是：炒股須有靈魂，靈魂來自自信，自信來自“勤奮”。
邱永漢的虧損
在炒股初期，我拜訪一科技專家，瞭解到20世紀60年代初的日本，因為天然氣開發的前途，液化天然氣的船愈大愈好，造船公司將會像以往建造油輪熱潮一般，重新締造造船熱。
我得出結論，造船熱潮將再度來臨。
隔天，我大清早便打電話給證券交易所購買播磨造船的股票，當時播磨似乎稱不上是熱門的股票，面額50日元的股票以同額就能買進，買了後我有些得意，因為我知道其他人都還不知曉的事情。不久液化天然氣船的熱潮將來臨。當其他大眾瞭解之後，這家股票不但會漲到100日元，甚至會暴漲150日元或200日元。
我抱著這種想法，每天拿到報紙就要搶先看這隻股票是否啟動行情了。
可是，以同額購買播磨造船的股價卻穩如泰山毫無所動，頂多在漲跌1日元之間平緩浮動。
轉眼間已經過一年，我等得不耐煩了，開始反思或許抓錯了時機。
這位叫吉村的專家以科學技術家眼光來論談可能在幾十年後會實現的夢想，而武斷的我卻認為可能就發生在明天。一切事物都有所謂的“時機”，尤其買賣股票，抓準時機極為重要。
當我脫手後，以前價位完全沒有變動的播磨股價，開始60日元、70日元持續上漲。究竟是怎麼回事？不久發現石川島與播磨兩公司合併的訊息，行情啟動，立即上漲到90日元。
我學到了“所有股票的買賣必須把握時機”的教訓，不過，此時的我與播磨造船沒有任何關係了。更別談自己的賺錢美夢。
這是我的一次過於武斷而招致失敗的慘痛經歷。
自信力量2：不要怕失去機會
???頂級營銷人員在推銷新技術時會說，購買他們的產品，就是購買贏的機會；不購買他們的新技術，就失去機會，等於失去了成功。在股市中機會是否也那麼重要呢？炒股沒有終點，我們要告訴大家：自信的另一強有力的支撐信條其實是：不要怕失去機會。