第3章 不自信1
黑道王子 女人，別裝了 誰動了朕的孃親 騙婚總裁狠邪魅 將門仙妻 火爆來襲,契妖帝妃 犯山之九幽之亂 我思君處君思我 新聞人 婚姻不講道理
第3章 不自信1
巴菲特曾將自己成功的原因歸結為：“85%的格雷厄姆和15%的費雪。”由此，除了本傑明·格雷厄姆之外，巴菲特另一位師長菲利普·費雪也走向了前臺，為更多中國股民所熟知。
如同發現《聰明的投資者》是一部值得仔細研讀的經典投資之作，從而堅定了追隨格雷厄姆的決心，報考了他的研究生，巴菲特也發現《怎樣選擇成長股》一書的價值，主動找到費雪。巴菲特成了費雪的超級粉絲，他曾說：“我是費雪著作的狂熱讀者，我想知道他所說過的一切東西。”
巴菲特逐步將格雷厄姆的價值投資理念與費雪的成長股投資理念完美地融合一起，形成了自己獨特的投資策略，透過投資華盛頓郵報、可口可樂等優秀公司，成為投資界王者，取得了遠遠超越兩位導師的投資成就。
本章中，我們引出了菲利普·費雪這位人物，並不是要讓讀者記住巴菲特的另一炒股智慧之源，而是費雪炒股鉅虧的經歷能讓許多股民警醒，自信心的重要性。沒有自信，何以成事，沒有自信，何來炒股大勝。
在前面章節“不專業”中，我們闡述了打造專業性的必要，打造極具個人特色炒股智慧、炒股風格的必要。其實，專業性是要用自信作為保障的，不然，一不留神，專業性就滑溜到道聽途說那一面了。
{菲利普·費雪小傳}
1928年從剛創立不久的斯坦福商學院輟學，而後在舊金山一家銀行擔任證券分析師開始投資職業生涯。
1931年創辦了費雪公司，在此後幾十年的投資生涯中，他成功地發掘出並長期持有了摩托羅拉、德州儀器等大型的超級成長股，不僅個人獲得了巨大的財富，也為他贏得了顯赫的名聲，被譽為“成長股價值投資策略之父”。
“看空做多”的虧損
話說1929年8月的一天，未來的投資大師菲利普·費雪向上司提交一份“25年來最嚴重的大空頭市場將展開”的研究報告。你別以為，費雪這樣的認識使他成功逃脫世紀大崩潰，別認為是因為這篇報告讓費雪名垂青史。相反，費雪言行不一，看空做多，這篇報告背後是他迎來第一次重大虧損，也是記憶最深的虧損。
1929年美股仍然漲個不停，熱情高漲的股民誓把大地烤焦。不過，費雪評估美國基本產業的前景時，發現許多產業出現供需問題，前景相當不妙。時年8月，他向銀行高階主管提交一份“25年來最嚴重的大空頭市場將展開”的報告。
這可以說是一位年輕小夥一生中最令人讚歎的股市預測，要知道，當時極具獨立研究精神的最為知名的專家們都宣稱，股市沒有泡沫。更別說，那些出來發表護盤言論的政治家們了。
20世紀最著名的經濟學家凱恩斯也沒有預料到1929年大崩盤，還投入了不少錢，最終都打了水漂。
可惜的是，費雪並沒有依此作為自己的炒股指導原則，看空卻做多。他把大部分錢投入到自己理性思考併成認定的即將崩潰的市場中，他後來回憶說：“我免不了被股市的魁力所惑。於是我到處尋找一些還算便宜的股票，以及值得投資的物件，因為它們還沒漲到位。”菲利普·費雪花了幾千美元買了3只股票。這3只股票都是低市盈率的股票，一家是火車頭公司，一家是廣告看板製作公司，另一家是出租汽車公司。正像我們後面能熟知的，美國股市終於崩潰！費雪持有的3只股票亦無能倖免，損失慘重。
費雪“看空做多”的虧損經歷至少讓我們明白一點：再準確的分析和預測對投資沒有什麼價值，你必須付諸實施才能真正獲利。按照自己的分析付諸實施，則屬自信炒股的範疇。
自信是一種信仰
在戰場上，將軍並不知道自己能否成為英雄，霍去病不能，朱德不能，華盛頓不能，巴頓也不能。在商場上，即使最成功的企業家也不可能永遠縱橫捭闔。投資大師們也一樣，有時候，信心到最後就成了一種最後防線，是一種信仰。
一個人，面對危機的時候，沒有人能夠知道自己能否走出陰影，更不知道能否撐得下去。在最危急的關頭，他甚至可能一無所有。這時，最需要的不是幫助，而是自己堅持到底的信心。
你我或許知道，恐懼是信心的反面。如果感到恐懼，我們就不會有信心。在感到恐懼的時候，恐懼就會妨礙我們前進，我們就會成為一個“多疑的人”。
具體到股票操作而言，自信同樣是一種信仰。你一定聽說過這類炒股人士：強烈看好某隻股票，當機立斷並在近乎當天最高價買進股票，一兩天後股票下跌，憂心匆匆後又果斷丟擲，但一兩個月後，發現這隻上漲的股票和起初預期的一樣，大漲30%還多。
這種現象在你我之間上演，也在投資大師們間發生，利弗莫爾就是典範。
{傑西?利弗莫爾小傳}
有“華爾街巨熊”之稱，20歲那年即積累了1萬美金的本錢（當時是一大筆錢）。
經歷過四次破產，又重新崛起，最終以自殺作為終局，他的一生經歷激起無數後來投資者的研究與解讀。以他為原形的《股票作手回憶錄》一書是經久不衰的投資經典，直到今天，仍是最多人閱讀和極力推薦的投資著作之一。
在眾多的投機傳奇中，最具有衝擊力的莫過於被稱為“華爾街巨熊”的傑西·利弗莫爾的經歷。傑西·利弗莫爾是一個絕對的投機天才，他的第一份工作是在波士頓一家股票經紀行做記價員，每週薪資1美金，然而這樣的背景竟讓他總結出了一套根據股票過去價格來推測未來價格的投機理論。
???1929年大蕭條來臨，利弗莫爾的個人財富也因為做空市場而累積到1億美元，成為美國最富有的人之一。但他驚險刺激的一生並非總伴隨著好運氣。
????利弗莫爾的人生經歷了四次破產。1940年11月，他的人生走到了悲慘的終點：在曼哈頓的一家飯店大醉後，利弗莫爾給他的第三任妻子寫了一封8頁紙的信，中稱“我的生活是失敗的”，然後在飯店衣帽間自殺身亡，身後留下的財產不足10000美元。
我們從中節選利弗莫爾的一段炒股經歷，來詮釋炒股過程中過於搖擺帶來的虧損。
利弗莫爾的虧損
有一段時間利弗莫爾對棉花強烈地看漲，並形成了明確意見，認為棉花即將出現一輪很大的漲勢。他一得出結論，當即一頭撲進棉花市場，最初以市價買進2萬包。
但是，就像常常發生的那樣，此時市場本身尚未準備好。價格受到刺激稍做回升便很快回到原地，利弗莫爾決定平倉；幾天之後，該市場再度對他產生了吸引力。它在他腦子裡揮之不去，他就是不能改變原先認為該市場即將形成大行情的念頭。於是，他再次買進了2萬包。歷史重演。他買完後市場跌回到起點。於是他又平掉了自己的頭寸，其中最後一筆再次在最低價成交。
如此在六週之內重複操作五次，每個來回的損失都在2.5至3萬美元之間，累計虧損達20萬美元。更要命的是因為這樣頻繁交易致使理性思維大受刺激，決定再不操作棉花市場，從而與100萬美元的利潤失之交臂。
???在經過多次打擊後，利弗莫爾一氣之下向自己的經理人下令，讓其在第二天將棉花行情報價去掉。可就在他去掉棉花行情報價、對棉花市場完全失去興趣的兩天之後，市場開始上漲，並且上漲過程一直持續下去，直至漲幅達到500點。在這輪異乎尋常的上漲行情中，中途僅僅出現過一次向下回落過程。就這樣，他失去了有史以來自己判斷出的最具有吸引力、基礎最牢的交易機會之一。
???對於這種令人鬱悶的結局，後來他總結出了兩個方面的基本原因。其一，沒有足夠的自信致使沒有充分耐心地等待行情的啟動；其二，僅因為自己判斷失誤，就縱容自己動怒，對棉花市場深惡痛絕，這種情緒和穩健的投機規程是不相調和的。